千亿国际手机网页登录 钢铁行业：内衬不锈钢复合管钢价矿价均下跌 库存基本持平

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本周国内市场钢价内衬不锈钢复合管延续了下跌的态势，并且跌幅略有扩大。结合基本持平的社会库存数据来看，不排除部分贸易商继续受悲观预期情绪影响，加大了去库存的力度。毕竟夏季高温多雨的天气不会出现明显变化，在季节因素的影响下，短期终端需求发生较大变化的可能性不大。本周矿石价格出现小幅下跌，其中国产矿跌幅较大。尽管目前矿石总体供需仍较为紧张，但在行业持续低迷的情况下，矿石价格恐怕也难以独善其身。受钢价内衬不锈钢复合管下跌影响，本周千亿国际手机网页登录估算的毛利水平也有所下降，其中长材整体的盈利水平相对较高。

    在连续下跌2 周之后，期货价格在本周企稳出现小幅反弹，带动期现价有所回升。虽然现货价格自年初以来缓慢小幅下跌的趋势尚未有所改变，但千亿国际手机版唯一官网下载同样不曾观察到期现价差风险的出现。因此，预计本轮钢内衬不锈钢复合管价继续以弱势调整的方式寻底：

    1 、社会库存并未出现明显上升，尽管这可能与贸易商主动行为有关，但足以说明当前经济的内生性需求没有明显回落；2 、目前行业面临的最大问题来自于市场对总需求的担忧，而政策上的继续放松或能够起到一定的缓解作用；3 千亿国际手机网页登录观察到上半年部分新增产能投产有所推迟，说明在行业盈利持续低位的情况下，钢厂内衬不锈钢复合管生产的调整虽然略有滞后但仍值得期待。