qy600千亿国际 钢铁护栏立柱行业：受益矿价反弹 资源类个股受青睐

护栏立柱qy600千亿国际通过比较基金2012年四季度和三季度重仓股数据来分析基金对钢铁板块和个股的增减持变化情况，以给投资者提供一定的参考。此分析仅根据来自基金重仓股的数据分析，有些股份被基金持有，但不在基金重仓股中，护栏立柱因此可能带来分析误差。
    评论：
    1． 四季度钢铁股配置比例再创历史新低。按照天相行业分类标准统计，2012 年四季度基金重仓持有钢铁板块市值由三季度的10.56亿元下降至10.36亿元，环比减少1.9%；基金重仓持有钢铁行业总市值占基金全部重仓持股市值比例环比下降0.01个百分点至0.17%（钢铁行业流通市值占A股上市公司总流通市值为2.34%）；护栏立柱但重仓持有钢铁股的基金数量为33只，显著高于2012年三季度22只的水平。总体来看，四季度基金对钢铁股依然选择低配，配置比例再创历史新低。但随着宏观经济企稳回升，以及对下游需求复苏的预期升温，四季度钢材价格呈现温和反弹的局面。尤其是铁矿石价格反弹势头强劲，行业景气度环比出现阶段性回升，部分基金选择参与到板块的估值修复行情中来。
    2． 具有铁矿石资源优势的个股受到基金青睐。2012 年四季度新进基金及受到基金增持的个股为攀钢钒钛、不锈钢复合管,双金属复合管,不锈钢复合管护栏,内衬不锈钢复合管,工业用内衬不锈钢复合管,外涂塑内衬不锈钢复合管,内衬不锈钢复合钢管,不锈钢碳素钢复合管,内衬不锈钢复合管管件,不锈钢护栏，护栏立柱，钢板立柱新兴铸管、钢研高纳、金岭矿业及西宁特钢、凌钢股份等多只个股。其中，攀钢钒钛与金岭矿业均为铁矿石资源类个股，公司业绩直接受益于铁矿石价格的反弹行情；新兴铸管、西宁特钢及凌钢股份等公司均属具备铁矿石资源优势的钢企，护栏立柱在铁矿石价格反弹的背景下，业绩有望展现较强的弹性；而五矿发展则有望成为五矿集团黑色金属业务的整合平台。此外，钢研高纳的高温合金产品在高技术壁垒的防护下，军工订单较为充足，未来公司有望突破制约发展的产能瓶颈，业绩成长值得期待。
    3． 基金重仓减持和退出的个股数量依然较多。2012年四季度钢铁板块延续了三季度被基金减持的态势，护栏立柱被基金总仓减持钢铁个股达到8只。其中基金退出的个股为2只，分别为方大炭素与本钢板材。减持幅度较大的有本钢板材、方大炭素、宝钢股份和包钢股份，基金重仓持股数占流通股比例分别下降了1.83、0.11、0.07和0.03个百分点。其中，部分基金在宝钢股份回购股份的情况护栏立柱下选择了离开。