qy600千亿国际 钢铁内衬不锈钢复合钢管行业:钢价先扬后抑,库存水平回归常态

投资内衬不锈钢复合钢管建议:
    上周SW黑色金属指数周环比下跌4.98%,同期沪深300下跌6.32%。产业链各环节库存经过春节期间积累,除铁矿石港口库存外,其余环节均恢复到往年水平。
    钢厂铁矿石库存目前也较为充裕,补库存的压力暂时不大,预计矿价短期会面临一定的调整。建筑钢材价格虽然先扬后抑,市场信心有所动摇,但建筑钢材价格仍处于产业链上较低的水平,仍然看好需求旺季建筑钢材价格表现。落实到标的,内衬不锈钢复合钢管千亿国际手机版唯一官网下载重点推荐三钢闽光,凌钢股份,方大特钢,金岭矿业,攀钢钒钛,稳健性投资者可关注安全边际较高的首钢股份,ST韶钢,同时推荐油气输送管概念的玉龙股份。
    草根调研观点:
    贸易商钢材库存结构中螺纹钢库存同比上升较大(+16%)而热轧库存下降较大(-26%)。由于螺纹价位较低同时季节性预期较好,贸易商对对长材的补库动力较强,而热轧长达两年的持续去库存后,贸易商心态仍比较谨慎。考虑到12年贸易商库存部分向钢厂转移的变化,热轧社会库存同比的大幅下滑难以简单理解为供应压力的减小。
    唐山钢坯库存的大幅增长。一方面qy600千亿国际看到了以往炼铁资源偏紧张的唐山地区也在2012年的高炉产能释放下资源已算不上紧张(同时也说明了钢坯价格为什么会这么低),同时也可以看出贸易商资金压力并不大使得其可以在钢坯低价时大量囤积以对冲螺纹期货,供应 不锈钢复合管,双金属复合管,不锈钢复合管护栏,内衬不锈钢复合管,工业用内衬不锈钢复合管,外涂塑内衬不锈钢复合管,内衬不锈钢复合钢管,不锈钢碳素钢复合管,内衬不锈钢复合管管件,不锈钢护栏，护栏立柱，钢板立柱质量保证，价格优惠.
由于其中部分是由于套利需求带来的金融性库存,行为短期化可能会适度加大市场库存消化压力。
    港口库存大幅低于往年。按照当前的粗钢消费水平铁矿石可用22天,内衬不锈钢复合钢管低于正常28-32天历史平均水平。这一方面是由于去年四季度末钢厂提升厂内原材料库存导致部分库存搬家,同时一些长期积压库存出清后当前补库动力不强。
    本周特别关注:钢价先扬后抑,矿价涨幅弱于钢价l受春节前钢厂提价影响,本周钢材价格整体上涨,但需求并未提前释放,成交较为清淡,价格先扬后抑。下周是元宵节后的第一周,工地普遍开工,钢材成交量会显著提升,但能否达到预期有待观察。内衬不锈钢复合钢管受钢材价格上涨带动,本周铁矿石价格亦小幅上涨,但涨幅弱于钢价。这主要是因为钢厂铁矿石备货较为充足,铁矿石需求相对较弱。不过,铁矿石港口库存处于低位,内衬不锈钢复合钢管对价格形成一定支撑。